پایان نامه  /  الهیات و معارف اسلامی

بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازدهی بورس اوراق بهادار ایران

رشد و توسعه اقتصادی از پدیده های بسیار با اهمیت عصر حاضر است و عموما" جهت گیریهای کشورهای مختلف در راستای دستیابی به آن است. دستیابی به رشد و توسعه اقتصادی نیازمند ساز و کارهای مناسبی است. یکی از ساز و کارهای لازم و ضروری که نقش عمده ای در تحقق و دستیابی به رشد و توسعه اقتصادی دارد، بازار اوراق بهادار می باشد. بازار اوراق بهادار می تواند نقش اساسی در تخصیص بهینه منابع ایفا نماید. تخصیص بهینه منابع زمانی صورت می گیرد که بازار کارا باشد و قیمت گذاری داراییها به درستی صورت گیرد. یکی از شاخص های قیمت گذاری تعیین نرخ بازده اوراق بهادار می باشد. عوامل متعددی در تعین نرخ بازده دخالت دارند که از آن جمله متغیرهای کلان اقتصادی نظیر نرخ تورم، تولید ناخالص داخلی و حجم پول می باشد. این مطالعه به بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازدهی بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. در این تحقیق متغیرهای بررسی شده شامل تغییرات نرخ تورم، تغییرات حجم پول، و تغییرات تولید ناخالص داخلی بودند. دوره مورد مطالعه سالهای ‎۱۳۶۹ تا ‎۱۳۸۴ بوده است. برای انجام این تحقیق این مدل اقتصادی سنجی خودرگرسیون برداری که یکی از مناسب ترین مدل برای بررسی تاثیر متغییرهای مختلف بر بازدهی بورس اوراق بهادار است، استفاده شده است. نتایج حاصل از به کارگیری مدل اقتصادی سنجی خودرگرسیون برداری (VAR‎) و مدل تصحیح خطا (VECM‎)، نشان داد که ارتباط بین تغییرات نرخ تورم و تغییرات بازدهی، بورس اوراق بهادار، مثبت معنادار است. همچنین نتایج این مطالعه نشان داد که ارتباط معناداری بین تغییرات حجم پول و تغییرات تولید ناخالص داخلی با تغییرات بازدهی بورس اوراق بهادار وجود ندارد. به عبارت دیگر، در بورس اوراق بهادار تغییرات حجم پول و تغییرات تولید ناخالص داخلی نقشی در تعیین بازدهی ایفا نمی کنند.

نویسنده : پهلوان، حمید رشته : معارف اسلامی و مدیریت دانشگاه : امام صادق (ع) استاد راهنما : امید پورحیدری تاریخ دفاع : 1387 تعداد بازدید : 1458     تاریخ درج : 1388/08/02    

بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازدهی بورس اوراق بهادار ایرانپهلوان، حمید2معارف اسلامی و مدیریتامام صادق (ع)امید پورحیدریکامران ندری1387رشد و توسعه اقتصادی از پدیده های بسیار با اهمیت عصر حاضر است و عموما" جهت گیریهای کشورهای مختلف در راستای دستیابی به آن است. دستیابی به رشد و توسعه اقتصادی نیازمند ساز و کارهای مناسبی است. یکی از ساز و کارهای لازم و ضروری که نقش عمده ای در تحقق و دستیابی به رشد و توسعه اقتصادی دارد، بازار اوراق بهادار می باشد. بازار اوراق بهادار می تواند نقش اساسی در تخصیص بهینه منابع ایفا نماید. تخصیص بهینه منابع زمانی صورت می گیرد که بازار کارا باشد و قیمت گذاری داراییها به درستی صورت گیرد. یکی از شاخص های قیمت گذاری تعیین نرخ بازده اوراق بهادار می باشد. عوامل متعددی در تعین نرخ بازده دخالت دارند که از آن جمله متغیرهای کلان اقتصادی نظیر نرخ تورم، تولید ناخالص داخلی و حجم پول می باشد. این مطالعه به بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر بازدهی بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. در این تحقیق متغیرهای بررسی شده شامل تغییرات نرخ تورم، تغییرات حجم پول، و تغییرات تولید ناخالص داخلی بودند. دوره مورد مطالعه سالهای ‎۱۳۶۹ تا ‎۱۳۸۴ بوده است. برای انجام این تحقیق این مدل اقتصادی سنجی خودرگرسیون برداری که یکی از مناسب ترین مدل برای بررسی تاثیر متغییرهای مختلف بر بازدهی بورس اوراق بهادار است، استفاده شده است. نتایج حاصل از به کارگیری مدل اقتصادی سنجی خودرگرسیون برداری (VAR‎) و مدل تصحیح خطا (VECM‎)، نشان داد که ارتباط بین تغییرات نرخ تورم و تغییرات بازدهی، بورس اوراق بهادار، مثبت معنادار است. همچنین نتایج این مطالعه نشان داد که ارتباط معناداری بین تغییرات حجم پول و تغییرات تولید ناخالص داخلی با تغییرات بازدهی بورس اوراق بهادار وجود ندارد. به عبارت دیگر، در بورس اوراق بهادار تغییرات حجم پول و تغییرات تولید ناخالص داخلی نقشی در تعیین بازدهی ایفا نمی کنند.
لینک کوتاه :